dizhi@551mail.com

责任编辑：刘德宾 SN222因违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作等问题，视觉中国网站、IC photo网站即日起暂停服务，自查整改。新京报快讯（记者 许雯）因违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作等问题，视觉中国网站、IC photo网站即日起暂停服务，自查整改。

对于中低评级民企债，反而不必过度悲观。从市场表现来看，相比较于城投，政策明确支持的民企债成交活跃度以及收益率下行反而不及预期，主要原因在于政策转向到融资以及经济回暖存在时滞。但是从上市公司二季度业绩预告情况来看，2150家民营上市公司中共有1529家公布了二季度业绩预告，按照已经公布业绩预告的公司来计算，二季度民营企业的净利润增速较一季度28%的增速进一步回升至32%，这说明在PPI和CPI剪刀差收窄的背景下，民企盈利持续好转。叠加政策放松之后，外部融资回暖是大概率事件，民营企业发债人信用基本面后续有望出现回暖，届时可能会出现配置民企债券的良机。

锤子科技则一直扎根望京，流转于摩托罗拉大厦、绿地中心，直到2017年，罗永浩宣布总部要迁往成都。在智能手机的浪潮中沉浮，两名创始人的交集并未受到物理空间的限制。2012年的M2发布会上，老罗曾高举出“我是米粉”的牌子。2011年，出于欣赏，他同雷军在微博频繁互动，并到小米总部同雷军长聊3个小时，有心入伙小米。

根据2015~2017年财报，公司归属净利润增速分别为112.86%、38.06%和-18.08%，呈快速下滑趋势；同时2015~2017年，华业资本的投资收益占各年度利润总额的比例分别为39%、57%和58%，占比逐年上升。（二）部分供应链金融业务项目年化收益率超过36%

自8月份以来，券商研报和各路资金都纷纷开始唱多，政策利好也频频出招，但市场表现仍然不尽如人意。目前，A股、港股这对“难兄难弟”一个2700点，一个27000点，都失守了，距离年内新低点咫尺之间。尽管大盘岌岌可危，乐视网、德新交运等半个月却翻了一倍，中弘股份、千山药机（维权）等处于退市边缘的个股涨停或直线拉升。以此管中窥豹可见，A股制度的提升改善空间仍然十分巨大。而且此时此刻，恰恰也是强大改革动力推动市场变局之时。回顾历史来看，A股见底从来不是内部形成，必有强大的制度性变革推动。

（注9）美国全国零售商联合会网站：NRF Warns USTR Tariffs Would Cost Americans Billions，Releases New Study on Consumer Impact，https：//nrf.com/media-center/press-releases/nrf-warns-ustr-tariffs-would-cost-americans-billions-releases-new-study，2018年8月22日。